2025年8月28日亚市时段，现货黄金维持高位震荡格局，现交投于3390美元/盎司附近。市场呈现三大关键信号：

• 美元指数持续走弱
• 美债收益率曲线加速陡峭化
• 9月降息概率突破87%关口
  机构普遍认为，通胀风险升温叠加美元疲软，黄金下半年上行空间依然可期。

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机构看涨逻辑解析

​Schroders最新月度报告强调：​​

1. ​抗通胀属性凸显​
   金价再次测试3400美元关键阻力位，在财政脆弱性与政策不确定背景下，黄金作为投资组合保险的价值持续提升
2. ​宏观风险被低估​
   当前市场对”经济增长韧性+通胀稳定”的完美预期存在偏差，经济数据修正已引发预期转向（如5-6月就业数据大幅下修）
3. ​需求增长可持续​
   上半年投资需求创2020年来最快增速，尽管年初至今涨幅达30%，机构持仓仍有扩容空间

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多周期技术定位

周期	关键特征	阻力位	支撑位
​日线​	布林带收口至极端水平	3410（上轨）	3365（中轨）
​H4​	均线系统多头排列	3400心理关口	3375均线集群

​操作提示：​​

• 若有效突破3410-3420区域，将打开新的上行空间
• 跌破3375则警惕转势风险，深度回调或下探3350/3320
• 当前建议3365-3400区间高空低多

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风险预警矩阵

graph LR
A[周五PCE数据] –> B{通胀走势}
B –>|持平2.6%| C[维持高位震荡]
B –>|超预期上行| D[削弱降息预期]
D –> E[触发技术性回调]